Netflix’ten Warner Bros. Discovery için kritik hamle: Nakit teklif geldi

Netflix, Warner Bros.

Discovery (WBD) hissedarlarını ikna etmek için daha önce üzerinde anlaşılan nakit ve hisse senedi karışımı teklifi revize ederek, bu kez doğrudan nakit ödeme seçeneğini masaya koydu.

Şirket, WBD yönetim kurulu ile yapılan önceki anlaşmanın yapısını sadeleştirmeyi hedefliyor.Buna rağmen Netflix, WBD’nin film stüdyosu ve dijital yayın varlıkları için belirlenen 27,75 dolarlık fiyatı koruyor.

Bu rakamla birlikte anlaşma, Warner Bros.

Discovery’nin toplam değerini 82,7 milyar dolar seviyesinde tutmaya devam ediyor.Anlaşma yapısı sadeleşiyorŞirketlerin Salı günü yaptığı ortak açıklamaya göre, yeni teklif anlaşmayı daha anlaşılır hale getirirken hissedarlar açısından değer konusunda daha fazla netlik sağlıyor.

Aynı zamanda hissedar oylaması sürecinin de hızlanması hedefleniyor.Netflix, satın almayı nakit, borçlanma ve taahhüt edilmiş finansman kaynakları ile finanse edeceğini belirtti.Paramount’tan rekabeti kızıştıran teklifBu hamle, rakip teklif sahibi Paramount Skydance’in baskıyı artırdığı bir dönemde geldi.

Paramount, Warner Bros.

Discovery’nin tamamı için hisse başına 30 dolar olmak üzere tamamen nakit bir teklif sundu.

Üstelik bu teklif, CEO David Ellison’ın babası ve Oracle’ın kurucu ortağı Larry Ellison tarafından sağlanan 40 milyar dolarlık garanti ile destekleniyor.Hukuki süreç ve yönetim kurulu gerilimiParamount, aylar süren satın alma girişimlerinin ardından geçtiğimiz hafta Netflix’in teklifine dair daha fazla bilgi almak için Warner Bros.

Discovery’ye dava açtı.

Ayrıca şirket, teklifinin reddedilmesi üzerine WBD yönetim kuruluna yeni üyeler aday göstermeyi planladığını duyurdu.Paramount, davanın hızlandırılmasını talep etse de mahkeme bu isteği kabul etmedi.WBD yönetiminden Netflix’e tam destekNetflix ise bugüne kadar ilk teklifinde ısrarcı oldu ve Warner Bros.

Discovery yönetim kurulunun tam desteğini arkasına aldı.

WBD yönetimi, Netflix’in güçlü finansal yapısı sayesinde anlaşmayı sorunsuz tamamlayabileceğini savunuyor.Buna karşılık Paramount’un teklifinin, birleşme sonrası oluşacak şirkete 87 milyar dolarlık borç yükü getireceği ve bu durumun “çok daha yüksek risk” barındırdığı ifade ediliyor.Paramount’un finansal durumu sorgulanıyorWarner Bros.

Discovery, Paramount’un satın alma sonrasında sağlıklı şekilde faaliyet gösterip gösteremeyeceğine dair de endişelerini dile getiriyor.

Şirket, bu ölçekte bir borçlanmanın Paramount’un halihazırda “çöp” seviyesinde olan kredi notunu daha da kötüleştirebileceğini belirtiyor.Ayrıca Paramount’un negatif serbest nakit akışı sorununun, olası bir satın alma sonrası daha da derinleşeceği vurgulanıyor.Satış süreci nasıl başladı?WBD, geçtiğimiz ekim ayında birden fazla taraftan gelen beklenmedik ilgiler sonrası satış seçeneklerini değerlendirmeye başladığını açıklamıştı.

O dönemde piyasa değeri 45 milyar doların üzerinde olan şirket, yüksek borç yükü, azalan kablolu TV izlenme oranları ve Netflix gibi yayın devleriyle artan rekabet nedeniyle zor bir süreçten geçiyordu.Bu süreçte Netflix, Paramount ve Comcast ile girdiği teklif yarışından galip çıkan taraf oldu.