ING'den Türkiye analizi: Merkez Bankası'nın önündeki 3 seçenek

ING Global, Türkiye’nin net enerji ithalatçısı olması nedeniyle Körfez kaynaklı arz şokundan en fazla etkilenen ekonomiler arasında yer aldığını belirtti.

Kurumun Türkiye Başekonomisti Muhammet Mercan’a göre, mart ayının ilk yarısında yabancı yatırımcılar yaklaşık 6 milyar dolarlık Türk tahvili ve hisse senedi satışı gerçekleştirdi.

Ayrıca yatırımcıların yaklaşık 12 milyar dolarlık uzun TL carry trade pozisyonunu kapattığı ifade edildi."Kapalıçarşı'da TL primli işlem görmeye başladı"ING’e göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası bu çıkışlara müdahale ederken, net döviz rezervlerinde son haftalarda yaklaşık 28 milyar dolarlık düşüş yaşandı.

ING, şu aşamada odak noktasının yurt içi yerleşiklerin dövize yönelip yönelmediği olduğunu, verilerde henüz net bir sinyal bulunmadığını ancak Kapalıçarşı’da TL’nin primli işlem görmeye başladığını belirtti."Merkez Bankası'nın önünde 3 seçenek var"ING’e göre mevcut koşullarda Merkez Bankası’nın üç temel seçeneği bulunuyor:Döviz müdahalelerine devam etmek ve bu süreçte altın rezervlerinden elde edilen dövizi kullanmak (yaklaşık 90 milyar dolarlık kullanılabilir altın rezervi olduğu tahmin ediliyor).TL’de daha hızlı değer kaybına izin vermek.Kriz başlangıcında yapılan yaklaşık 300 baz puanlık sıkılaştırmanın ardından yeniden faiz artırımı yapmak."TL getiri seviyeleri yüksek kalacak"ING, bu seçeneklerin hiçbirinin politika yapıcılar açısından memnun edici olmadığını vurgularken, enerji fiyatları yüksek kaldığı sürece TL üzerindeki baskının devam etmesini ve forward piyasalarda TL getiri seviyelerinin yüksek kalmasını bekliyor.

Kuruma göre bir aylık implied TL faizleri yüzde 45 seviyesine ulaşarak Haziran 2025’ten bu yana en yüksek düzeye çıktı.