Altından sonra bu kez bakır: Stok yarışı piyasayı karıştırdı

Goldman Sachs’a göre hükümetlerin ve özel sektör yatırımcılarının altın başta olmak üzere bakır gibi sanayi metallerinde de “sigorta amaçlı” talebi artırması, küresel emtia piyasalarında bölünmeye ve sert fiyat dalgalanmalarına yol açıyor.Goldman Sachs’ın değerlendirmesine göre altın fiyatlarındaki tarihi yükseliş, yalnızca değerli metallere özgü bir hareket değil; hükümetlerin ve yatırımcıların emtialara yaklaşımındaki daha geniş çaplı bir değişimin parçası.Bankanın analizine göre merkez bankalarının jeopolitik ve finansal risklere karşı korunma amacıyla yaptığı alımlar altın fiyatlarını son yıllarda yukarı taşıdı.

Benzer “sigorta” stratejilerinin artık diğer emtia piyasalarında da görülmeye başlandığı belirtiliyor.TEDARİK ŞOKLARI PİYASALARI HAREKETLENDİRDİRaporda, 2020’deki tedarik zinciri aksaklıkları ile 2022’deki gıda ve enerji şoklarının ardından birçok ülkenin kritik hammaddelere erişimi güvence altına almaya odaklandığı ifade edildi.

Bu kapsamda gümrük tarifeleri, ihracat kısıtlamaları, yerli üretime destek ve devlet stoklarının artırılması gibi adımların devreye alındığı kaydedildi.Goldman Sachs analistleri, bu politikaların bazı emtia piyasalarını küresel tek bir dengeden daha bölgesel ve parçalı bir yapıya geçirdiğini, bunun da fiyat oynaklığı riskini artırdığını vurguladı.Bakır örneğine dikkat çekilen analizde, 2025’te küresel arz fazlası beklentisine rağmen ABD’deki stoklama faaliyetlerinin uluslararası piyasadan arz çekerek fiyatları yükselttiği belirtildi.ÖZEL SEKTÖR DE DEVREDESöz konusu eğilimin yalnızca kamu tarafıyla sınırlı olmadığına işaret edilen raporda, belirsiz küresel politika ortamında özel sektör yatırımcılarının da altın ve bakır gibi metallerde varlık çeşitlendirmesine yöneldiği aktarıldı.

Bu yatırım akımlarının fiyatları desteklediği ve oynaklığı artırdığı ifade edildi.