Küresel tahvillerde satış baskısı

Küresel tahviller, mali harcamalar, yeni jeopolitik gümrük vergisi tehdidi etkisiyle düşüyor.

Pazartesi günü ABD’deki federal tatil nedeniyle piyasalar kapalıyken, Asya’da 10 ve 30 yıllık Hazine tahvillerinin getirileri en az dört baz puan yükseldi.

ABD Başkanı Donald Trump’ın Grönland’ı satın alma girişiminin bir parçası olarak belirli Avrupa ülkelerine gümrük vergisi uygulamayı planlaması, yönetiminin politikalarının öngörülemezliği konusundaki soruları yeniden gündeme getirdi.

Erken seçim ve vergi indirimi tartışmalarının yaşandığı Japonya’da da tahviller düştü ve 40 yıllık tahvil getisi, menkul kıymetlerin 2007’de piyasaya sürülmesinden bu yana ilk kez yüzde 4’e yükseldi. 20 yıllık Japon devlet tahvillerinin ihalesinde talep, 12 aylık ortalamasının altında kaldı ve bu da temkinli duruşu destekledi.

Avustralya ve Yeni Zelanda tahvilleri de düşerken, Alman tahvil vadeli işlemleri geriledi.

Nomura Australia Ltd.’nin kıdemli faiz stratejisti Andrew Ticehurst, “Küresel devlet tahvili eğrilerinin uzun vadeli kısmı kırılgan görünüyor” dedi.

Ticehurst, “Fed’in bağımsızlığına yönelik tehditler, BlackRock CIO’su Rick Rieder’in bir sonraki Fed Başkanı olabileceğine dair artan spekülasyonlar ve Trump’ın bazı gümrük vergilerine karşı Yüksek Mahkeme’nin verebileceği kararın bütçe durumuna ilişkin endişeleri artırabileceği konusunda belirsizlik devam ediyor” değerlendirmesini yaptı.

Grönland hamlesi satış spekülasyonlarını artırıyor Öte yandan Avrupa ülkeleri, bazıları kamu sektörü fonlarında bulunan trilyonlarca dolarlık ABD tahvili ve hisse senedine sahip.

Bu durum, Trump’ın Grönland’ın alımı üzerinden yeniden başlattığı gümrük vergisi savaşına tepki olarak bu ülkelerin elindeki tahvilleri satabilecekleri yönündeki spekülasyonları körüklüyor.

Bu durum da ABD’nin yabancı sermayeye bağımlılığı nedeniyle borçlanma maliyetlerini artırabilirecek ve hisse senetlerini düşürebilecek bir gelişme.

Bloomberg MLIV’den Garfield Reynolds, “Küreselleşmenin parçalanması hızlanıyor gibi görünüyor ve bu durum, savunma, sosyal yardım ve enerji altyapısı harcamalarını finanse etmek için tahvil satışlarının artacağına dair endişeleri vurguluyor.

Merkez bankalarının nakit faiz oranlarını çok daha aşağı çekmek konusunda isteksiz göründüğü bir dönemde, devlet tahvilleri jeopolitik fırtınalardan korunma imkanı sunan varlıklar olarak değerlendirilmiyor” yorumunu yaptı.